Банковское дело. Ценные бумаги.

Комментарии преподавателя

Цен­ная бу­ма­га фик­си­ру­ет за своим вла­дель­цем право соб­ствен­но­сти на тот ка­пи­тал, ко­то­рый он ссу­дил, и дает ему право на по­лу­че­ние про­цен­та. Цен­ные бу­ма­ги также на­зы­ва­ют фон­до­вы­ми ак­ти­ва­ми, а рынок цен­ных бумаг – фон­до­вым рын­ком.

Пер­вая фон­до­вая биржа по­яви­лась в Гол­лан­дии в на­ча­ле XVII в., к этому вре­ме­ни уже осу­ществ­ля­лись мас­со­вые фон­до­вые опе­ра­ции с вы­пус­ком цен­ных бумаг го­су­дар­ством.

Фон­до­вый рынок вы­пол­ня­ет две ос­нов­ные функ­ции – поз­во­ля­ет мо­би­ли­зо­вать де­неж­ные сред­ства для рас­ши­ре­ния эко­но­ми­че­ской де­я­тель­но­сти и пред­став­ля­ет ин­фор­ма­цию об эко­но­ми­че­ской конъ­юнк­ту­ре.

Участ­ни­ка­ми фон­до­во­го рынка яв­ля­ют­ся эми­тент, ин­ве­стор и по­сред­ни­ки. Эми­тент – это пред­при­я­тие, ко­то­рое вы­пус­ка­ет цен­ные бу­ма­ги для при­вле­че­ния де­неж­ных средств и сти­му­ля­ции своей де­я­тель­но­сти. Ин­ве­стор – это сто­ро­на, при­об­ре­та­ю­щая цен­ные бу­ма­ги, т. е. вкла­ды­ва­ю­щая соб­ствен­ные день­ги. Ин­ве­сто­ра­ми могут быть пред­при­я­тия, го­су­дар­ство, а также част­ные лица, т. е. на­се­ле­ние.

Еще раз дадим опре­де­ле­ние цен­ным бу­ма­гам.

Цен­ная бу­ма­га – это де­неж­ный до­ку­мент, удо­сто­ве­ря­ю­щий иму­ще­ствен­ные права или от­но­ше­ния займа между ее вла­дель­цем (ин­ве­сто­ром) и ор­га­ни­за­ци­ей, ее вы­пу­стив­шей (эми­тен­том). То есть цен­ные бу­ма­ги яв­ля­ют­ся фи­нан­со­вым ин­стру­мен­том для при­вле­че­ния де­неж­ных ре­сур­сов. Обыч­но они преду­смат­ри­ва­ют не толь­ко по­лу­че­ние опре­де­лен­но­го до­хо­да (про­цен­та или ди­ви­ден­да), но и воз­мож­ность пе­ре­да­чи за­фик­си­ро­ван­ных в них прав дру­гим лицам (т. е. их можно про­дать, по­да­рить или за­ве­щать).

Су­ще­ству­ют раз­лич­ные виды цен­ных бумаг. Акции, об­ли­га­ции, век­се­ли, за­клад­ные яв­ля­ют­ся так на­зы­ва­е­мы­ми пер­вич­ны­ми цен­ны­ми бу­ма­га­ми. Вто­рич­ные – это цен­ные бу­ма­ги вто­ро­го по­ряд­ка, т. е. они фик­си­ру­ют право на дру­гие цен­ные бу­ма­ги.

Акция пред­став­ля­ет собой цен­ную бу­ма­гу, ко­то­рая сви­де­тель­ству­ет о вне­се­нии взно­са в ка­пи­тал ак­ци­о­нер­но­го об­ще­ства. Она дает право на по­лу­че­ние до­хо­да в виде ди­ви­ден­да, на по­лу­че­ние части иму­ще­ства ком­па­нии в слу­чае ее лик­ви­да­ции, а также фор­маль­ное право на уча­стие в управ­ле­нии ком­па­ни­ей. Акции имеют но­ми­наль­ный курс (цену, ко­то­рая ука­за­на на них) и ре­аль­ный курс (та цена, по ко­то­рой они про­да­ют­ся на фон­до­вом рынке).

Право на управ­ле­ние ком­па­ни­ей ре­аль­но при­над­ле­жит толь­ко тем ин­ве­сто­рам, ко­то­рые вла­де­ют кон­троль­ным па­ке­том акций, ко­то­рый обыч­но со­став­ля­ет 30% + 1 акция.

В за­ви­си­мо­сти от до­хо­да по ним вы­де­ля­ют обык­но­вен­ные и при­ви­ле­ги­ро­ван­ные акции.

Раз­мер ди­ви­ден­дов от обык­но­вен­ной акции за­ви­сит от при­бы­ли ком­па­нии, в слу­чае же с при­ви­ле­ги­ро­ван­ной су­ще­ству­ет га­ран­ти­ро­ван­ный ми­ни­мум. По­след­ние не дают права на управ­ле­ние ком­па­ни­ей, зато имен­но по ним сна­ча­ла вы­пла­чи­ва­ет­ся ди­ви­денд, а остав­ша­я­ся сумма рас­пре­де­ля­ет­ся между вла­дель­ца­ми осталь­ных акций. Вновь пре­вра­тить акции в день­ги можно путем пе­ре­про­да­жи – это вы­год­но для ком­па­нии-эми­тен­та, по­то­му что поз­во­ля­ет из­бе­жать изъ­я­тия средств из пред­при­я­тия и не на­ру­ша­ет про­из­вод­ствен­ный про­цесс.

Еще один вид цен­ных бумаг – об­ли­га­ция. Об­ли­га­ция дает право на по­лу­че­ние еже­год­но­го фик­си­ро­ван­но­го до­хо­да (про­цен­та). Она вы­пус­ка­ет­ся на опре­де­лен­ный срок и долж­на быть пол­но­стью по­га­ше­на эми­тен­том за ука­зан­ный пе­ри­од. Об­ли­га­ции, в от­ли­чие от акций, не дают права участ­во­вать в управ­ле­нии ком­па­ни­ей. Они пред­став­ля­ет собой дол­го­вое обя­за­тель­ство и дают право вер­нуть день­ги, тогда как в слу­чае с ак­ци­ей воз­мож­на, как мы уже го­во­ри­ли, толь­ко пе­ре­про­да­жа. Об­ли­га­ции могут вы­пус­кать­ся го­су­дар­ством, му­ни­ци­паль­ны­ми ор­га­на­ми или фир­ма­ми. По сроку по­га­ше­ния они могут быть сроч­ны­ми или от­зыв­ны­ми. В пер­вом слу­чае об­ли­га­ция по­га­ша­ет­ся в уста­нов­лен­ный срок, во вто­ром эми­тент может при­нять ре­ше­ние сде­лать это рань­ше. Также вы­де­ля­ют об­ли­га­ции имен­ные и на предъ­яви­те­ля, с фик­си­ро­ван­ным про­цен­том или с пла­ва­ю­щим (в этом слу­чае он при­вя­зы­ва­ет­ся к уров­ню ка­ко­го-ли­бо мак­ро­эко­но­ми­че­ско­го по­ка­за­те­ля), а также кон­вер­ти­ру­е­мые и некон­вер­ти­ру­е­мые.

По­след­ний вид цен­ных бумаг, ко­то­рый мы рас­смот­рим, – век­сель.

credits-helps.ru

Век­сель пред­став­ля­ет собой дол­го­вое обя­за­тель­ство, ко­то­рое за­ем­щик вы­да­ет кре­ди­то­ру.

Его ос­нов­ное от­ли­чие за­клю­ча­ет­ся в том, что его ос­нов­ное на­зна­че­ние – слу­жить сред­ством рас­че­та и пла­те­жа. Он воз­ни­ка­ет в ре­зуль­та­те кон­крет­ной сдел­ки, но не со­дер­жит в себе та­ко­го ука­за­ния, т. е. может быть ис­поль­зо­ван и дру­гим лицом, не участ­во­вав­шим в ней.

Век­сель яв­ля­ет­ся ничем не обу­слов­лен­ным обя­за­тель­ством, т. е. пла­теж по нему не за­ви­сит ни от каких об­сто­я­тельств.

Су­ще­ству­ет два ос­нов­ных вида век­се­ля – про­стой и пе­ре­вод­ной.  Про­стой век­сель может пе­ре­да­вать­ся от од­но­го лица к дру­го­му. При­чем при невы­пол­не­нии век­се­ле­да­те­лем своих обя­за­тельств по­след­ний дер­жа­тель век­се­ля может тре­бо­вать его опла­ты у всех лиц, ко­то­рые ко­гда-ли­бо были его дер­жа­те­ля­ми. Пе­ре­вод­ной век­сель со­дер­жит пись­мен­ный при­каз век­се­ле­да­те­ля сво­е­му долж­ни­ку упла­тить опре­де­лен­ную сумму дер­жа­те­лю век­се­ля. В этой про­це­ду­ре участ­ву­ют три лица.

источник видео:

https://www.youtube.com/watch?v=MwEHjcSXWQ4

https://www.youtube.com/watch?v=H-fHPpiuQXk

https://www.youtube.com/watch?v=Wkl1_AmnS8g

https://www.youtube.com/watch?v=P0LJCr7NBck

https://www.youtube.com/watch?v=9eoRGXZBJ0I

https://www.youtube.com/watch?v=vBE6p2oOOCw

https://www.youtube.com/watch?v=oYCwR7K-q9g

https://www.youtube.com/watch?v=FwWYRwERHXs

e-biblio.ru

Файлы

Нет дополнительных материалов для этого занятия.